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美国新书频出揭白宫内幕 特朗普:我在白宫他们没有

来源:嘉善新闻在线    时间:20190221
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人民论坛:对历史保持一颗敬畏之心

  

  

  汇信APP讯:

  一、当超级低位遇上高ROE与高成长这家地方银行吸引力完全展现!

  最近一段时间,股市回暖明显,多股涨幅惊人。但是银行股却相当拖后腿,尤其是长沙银行(601577)。这家银行自去年九月份上市后,股价已从高位下跌30%。股价已在底部区域徘徊两个多月。而且这家公司于同行相比,ROE明显高于行业平均,而且成长性要好于大银行。因此,长线投资时机或已临近。

  1、高ROE主要源于高净息差。截至18Q3,长沙银行ROAE为14.02%,在A股上市城商行中仅低于宁波银行(002142)和贵阳银行(601997)。通过杜邦分解,长沙银行的净息差(3Q18为2.37%)高于其他上市城商行。深入分析,长沙银行的负债成本率和资产收益率较其他城商行而言都具有优势。

  2、政务金融业务依靠股东影响力和差异化竞争。政务金融业务是长沙银行特色之一,长沙银行与湖南省政府机构及公共事业机构保持长期密切合作。截至18Q1,长沙银行向湖南省内8055个(账户数)政府机构及公共事业客户提供存款服务,上述政府及公共事业客户的存款总额为973亿元,占长沙银行客户存款总额的28.25%。

  3、小微企业金融业务强在获客和风控能力。小微企业金融业务是长沙银行的战略性业务之一,是长期的主攻方向。截至18Q1,长沙银行小微企业贷款余额为606.1亿元,较2015年12月31日增长92.49%,占公司贷款比例为52.72%,小微企业不良贷款率仅为1.08%。长沙银行因与湖南省政府机构(例如湖南省工商局、税务局、人社局等)及公共事业机构保持长期密切合作,可精准地获取湖南地区头部小微企业的工商、税务等企业基础数据信息,从而主动选择成长性好、盈利能力强、风险可控的小微企业实行精准营销。

  4、资产质量优于省内同业水平,未来或维持平稳态势。湖南省商业银行平均不良贷款率15-17年为1.67%、1.75%、1.9%,呈较快上升趋势;长沙银行15-18年不良贷款率依次为1.22%、1.19%、1.24%、1.29%,较为平稳;长沙银行逾期贷款率、关注类贷款率等指标均好于上市城商行平均水平。

  截至2月12日,长沙银行PB(LRY)为0.96X,在上市城商行里中低于宁波银行(1.52X)和郑州银行(002936)(1.01X),年化ROE与城商行第一的宁波银行十分接近。汇信援引天风证券(601162)表示长沙银行净息差高、盈利能力强——根据PB-ROE均值回归原理,该股估值存在一定修复空间。运用股利贴现法对长沙银行进行估值,测算出长沙银行每股内在价值为10.75元,对应19年1.11倍PB。

  二、特高压建设浪潮兴起叠加海外市场增速明显智能电网龙头业绩有望爆发!(国金证券)

  今天,电力板块走出涨停潮,相关概念纷纷跟涨。智能电网龙头平高电气(600312)大涨超5%。基本面上看,平高电气亮点多多十分值得关注。

  1、特高压:建设浪潮再起,有望带来业绩爆发期;在“新基建”稳增长背景下发改委规划共计9项12条特高压工程,特高压建设获得大规模重启,估算规划的工程涉及金额约为1900余亿元。2018-2019年是特高压核准大年,2019-2021年将是设备厂商交货大年。从公司层面看,技术实力+品牌优势+国网背景使公司逐步成为交流特高压GIS龙头,公司为交流项目中最受益标的,通过公司近些年中标份额,估算目前公司市场份额稳居第一约为45%,目前公司特高压项目在手订单约为32亿元,加上后续新增订单总额有望达到75亿元左右。

  2、布局配网:完善产业布局,有效支撑业绩持续性;目前电网投资结构优化,配网投资仍有万亿空间,并且“世界一流城市配电网”、新一轮农村电网改造升级、增量配网试点等因素都有望催化配电网投资加速;公司于2016年收购了国际工程、通用电气、平高威海、上海天灵以及廊坊东芝布局配网业务,目前公司通过EPC、租赁等形式切入省网项目,扩大业务量来提升业绩贡献,已拿下浙江省、甘肃、山东省50亿输配变电大项目。

  3、新增长:背靠国网国际化平台,海外业务保持双位数增长;我国占据了特高压技术和标准制高点,特高压已走出国门。公司先后与日本东芝跨国公司合资合作成功组建多家中外合资公司,建立了完整的海外营销网络,努力开拓“一带一路”沿线其他国家及欧洲、美洲、澳洲等新市场区域。公司海外订单稳定增长,目前在手订单约80亿元,预计两年海外营收增长达到18%。

  汇信援引国金证券

  预计公司2018/19/20年归母净利润2.84/5.74/8.88亿元,增速分别为-55%、102.2%、54.7%。看好特高压大规模建设重启给公司带来的巨大订单弹性,并且配网业务向上将有望强化业绩持续性;给予公司一年目标价13元,对应2020年20倍PE。

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   欧盟当地时间12日通报,一旦今年3月末英国与欧盟未达成任何协议“硬脱欧”,连接英伦三岛和欧洲大陆的英法海底隧道将照常运行至少三个月。

  当地时间2015年7月29日,法国警方消息人士称,有至少1500名偷渡者试图从法国港口城市加莱一端冲击欧洲隧道(英法海底隧道),以通过隧道偷渡至英国。图为法国加莱附近的弗雷蒂安,偷渡者们正在穿越铁道旁的栅栏,进入铁道内。

  欧盟委员会当日在一份公告中称,由于今年3月29日英国“硬脱欧”的风险与日俱增,欧盟为减少“硬脱欧”对欧英铁路运输和互联互通的影响制定了应急方案,并于12日在欧盟委员会获批。

  依据这一方案,一旦3月29日英国“硬脱欧”,在英国继续实施欧盟安全标准的前提下,欧盟将为部分铁路基础设施提供有效期为三个月的“安全授权”,从而为双方磋商欧英铁路运输长期方案留出时间。

  公告强调,应急方案与英法海底隧道有关,意在保护铁路乘客的安全,避免英国“硬脱欧”后欧英跨境铁路运营和服务陷入瘫痪。

  作为欧英互联互通的枢纽干道,英法海底隧道横穿多佛海峡,西端为英国东南部港口城市福克斯通,东端为法国北部港口城市加来;隧道全长50.5公里,其中海底部分长达37公里。

  1994年隧道开通后,往来欧英的高速列车和货运火车均穿行于此。统计数据显示,目前英法海底隧道每年通行旅客逾2000万人,通行汽车约250万辆,通行货车约150万辆。

  12日宣布英法海底隧道将照常运行之际,欧盟同时敦促英国“脱欧”后继续采取必要措施,在火车驾驶执照、市场准入、安全认证、安全授权等方面向欧盟“看齐”,又指未来一个多月欧盟委员会、欧洲理事会、欧洲议会将密切合作,确保3月29日英国“脱欧”后顺利落实上述应急方案。

(文章来源:中新网)


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